Η Fitch Ratings επιβεβαίωσε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση (IDR) της Metlen στο “BB+”, διατηρώντας παράλληλα σταθερή προοπτική (Stable Outlook). Η απόφαση αντανακλά την επικαιροποίηση του επιχειρηματικού σχεδίου της εταιρείας για την επόμενη τριετία, που ενισχύει τη διαφοροποίηση δραστηριοτήτων και την κάθετη ολοκλήρωση στους τομείς της ενέργειας και των μετάλλων.
Σύμφωνα με τον οίκο, το νέο πλάνο της Metlen βελτιώνει τη δομή του χαρτοφυλακίου και αυξάνει τη δυναμική παραγωγής, ενώ εισάγει νέους πυλώνες ανάπτυξης — όπως η ανάκτηση μετάλλων και η κατασκευή αμυντικού εξοπλισμού — οι οποίοι συνεπάγονται ωστόσο αυξημένες επενδυτικές δαπάνες και κινδύνους εκτέλεσης.
Επενδυτικό σχέδιο με στόχο τα 2 δισ. ευρώ EBITDA
Η εταιρεία στοχεύει σε EBITDA περίπου 2 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, από 1,1 δισ. ευρώ το 2024, μέσω της ενίσχυσης της παραγωγικής ικανότητας στις utilities και στα μέταλλα, καθώς και του διπλασιασμού της συνεισφοράς από τις δραστηριότητες Μηχανικής – Προμήθειας – Κατασκευής (EPC) και Υποδομών. Η Fitch εκτιμά ότι οι νέες δραστηριότητες — όπως η επέκταση της παραγωγής αλουμίνας, η παραγωγή γαλλίου, οι μεταλλικές κατασκευές για τον τομέα άμυνας και η ανάκτηση μετάλλων — θα συνεισφέρουν περίπου 400 εκατ. ευρώ EBITDA μέχρι το τέλος του στρατηγικού πλάνου.
Το επενδυτικό πρόγραμμα της Metlen, ύψους 2,5 δισ. ευρώ για την περίοδο 2025–2028, κατανέμεται σε 50% για έργα ενέργειας και 40% για τον τομέα των μετάλλων, επιβεβαιώνοντας την προτεραιότητα στους δύο βασικούς πυλώνες δραστηριότητας του ομίλου.
Σταθερή χρηματοοικονομική εικόνα
Η Fitch εκτιμά ότι ο δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA θα κορυφωθεί στο 2,1x το 2025 (από 1,7x το 2024), παραμένοντας κοντά στο αρνητικό όριο ευαισθησίας του οίκου (2,0x). Στη συνέχεια, αναμένεται σταθεροποίηση γύρω στο 1,8x για την περίοδο 2026–2027.
Η σταθερή προοπτική αντικατοπτρίζει τη δέσμευση της Metlen να διατηρήσει το υφιστάμενο πιστοληπτικό της προφίλ μέσω συντηρητικού χρηματοοικονομικού προγραμματισμού, πειθαρχημένης διαχείρισης επενδύσεων και ευελιξίας στην αναβολή μη κρίσιμων έργων.
Η αξιολόγηση της Fitch επιβεβαιώνει ότι η Metlen παραμένει σε ισχυρή πορεία ανάπτυξης, διατηρώντας ταυτόχρονα σταθερά θεμελιώδη μεγέθη, παρά τις αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου και τη διεύρυνση των επιχειρηματικών της δραστηριοτήτων.
