Μετά από δύο χρόνια πιέσεων και αποεπένδυσης, οι μετοχές των εταιρειών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (ΑΠΕ) καταγράφουν ισχυρή ανάκαμψη, σημειώνοντας το ισχυρότερο τρίμηνο από το τέλος του 2020, καθώς οι επενδυτές επανακάμπτουν στον κλάδο. Η θεμελιώδης αλλαγή στις προβλέψεις ζήτησης ενέργειας στις ΗΠΑ, η αύξηση των επενδύσεων σε data centers και η πολιτική σταθερότητα έχουν αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον, σύμφωνα με ανάλυση του Reuters.
Επιστροφή κεφαλαίων και θετικές εισροές
Μετά από 25 συνεχόμενους μήνες εκροών ύψους 24 δισ. δολαρίων, τα funds εναλλακτικής ενέργειας κατέγραψαν την πρώτη καθαρή εισροή τον Ιούνιο και στη συνέχεια δύο ακόμη θετικούς μήνες, Αύγουστο και Σεπτέμβριο, με συνολικές εισροές σχεδόν 800 εκατ. δολάρια — το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2022.
Η BlackRock και η Robeco αναφέρουν ότι οι εκροές από τις στρατηγικές καθαρής ενέργειας έχουν πλέον επιβραδυνθεί ή αντιστραφεί, ενώ τα ETFs καθαρής ενέργειας σημείωσαν διψήφιες αποδόσεις το τρίμηνο. Ο δείκτης MSCI Global Alternative Energy κατέγραψε άνοδο 17% στο τρίμηνο έως τον Σεπτέμβριο — διπλάσια της ευρύτερης αγοράς.
Κύριοι μοχλοί της ανάκαμψης
- Άνοδος ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας λόγω:
- έκρηξης data centers τεχνητής νοημοσύνης,
- ηλεκτροκίνησης και
- εκσυγχρονισμού ενεργειακών δικτύων.
- Μείωση κόστους χρηματοδότησης μετά τη χαλάρωση της Fed, που βελτιώνει τη βιωσιμότητα των κεφαλαιουχικών έργων ΑΠΕ.
- Αναθεωρημένες προβλέψεις για αύξηση νέας παραγωγής στις ΗΠΑ κατά 450 GW έως το 2030, εκ των οποίων τα περισσότερα από ηλιακή ενέργεια και αποθήκευση.
Μετοχές σε άνοδο
- Bloom Energy (+300%) σε τέσσερις μήνες, χάρη στη συνεργασία με την Oracle για κυψέλες καυσίμου.
- First Solar (+33%) και EDP Renováveis (+18%) ενίσχυσαν περαιτέρω το θετικό momentum στην Ευρώπη.
- Ο κλάδος παρουσιάζει πλέον σημάδια σταθεροποίησης, με επενδυτές να εστιάζουν ξανά στα θεμελιώδη μεγέθη και στις προοπτικές κερδοφορίας.
Private Equity και στρατηγικές κινήσεις
Παρά τον πολιτικό θόρυβο, το private equity εισέρχεται δυναμικά στην αγορά. Η Global Infrastructure Partners φέρεται να βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την εξαγορά της AES, σε μία από τις μεγαλύτερες ενεργειακές συμφωνίες της Wall Street.
Παράγοντες κινδύνου
Παρότι η ανάκαμψη φαίνεται ισχυρή, αναλυτές επισημαίνουν κινδύνους από:
- πιθανές αυξήσεις επιτοκίων,
- πολιτικές παρεμβάσεις στις ΗΠΑ,
- και κερδοσκοπικές υπερβολές σε μη κερδοφόρους κλάδους.
Ωστόσο, η απομάκρυνση των bearish στοιχημάτων και η επιστροφή της εμπιστοσύνης των επενδυτών δημιουργούν συνθήκες για βιώσιμη ανοδική πορεία.
